종근당

SK증권에서 05일 종근당(185750)에 대해 '디레이팅 요인은 해소, 20만원도 보인다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 31.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 종근당 리포트 주요내용
SK증권에서 종근당(185750)에 대해 '목표주가를 기존 13만원에서 16만원으로 상향. 목표주가는 이번 노바티스와의 기술이전 성과를 통해 그간 국내 Peer 대비 멀티플의 할인 근거로 작용해 온 ‘높은 연구개발비 대비 R&D 성과의 부재’가 해소됨에 따라 2024년 예상 EBITDA 1,470 억원에 Target EV/EBITDA 12.3 배를 적용해 도출. 이번 기술이전된 CKD-510 이나 향후 후속 기술이전 성과가 기대되는 CKD-702 등 주요 파이프라인 가치는 보수적으로 제외. 다만 향후 1) 노바티스의 CKD-510 개발 계획 구체화, 2) 추가 기술이전 성과 확인, 3) 현 추정치에서는 제외한 케이캡의 공동판매계약 연장 성공 시 목표주가는 20만원 이상까지도 가능. 국내 제약사 내 Top pick 의견을 제시.'라고 분석했다.


◆ 종근당 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 130,000원 -> 160,000원(+23.1%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 이동건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2023년 10월 31일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 130,000원 대비 23.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 19일 100,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 160,000원을 제시하였다.